올린이 : 퍼온 글 조회수: 3398    추천:332 2015-03-25 14:17:40 퍼온 글---현대차를 바라보는 부정적 시각들 & 메릴린치 매도리포트 현대차를 바라보는 부정적 시각들 & 메릴린치 매도리포트 추천 0 | 조회 29 | 번호 6871275 | 2015.03.25 14:02 KIMOSAM (kingjw***) 작성글 전체보기 카카오스토리 트위터 페이스북 어제 메릴린치에서 현대차에 대해 매도의견을 제시했는데요 , 아래글도 참고해보시기 바랍니다. 메릴린치 리포트는 하단에 요약한 내용이 있으니 같이 참고하세요.. Comment 현대차를 바라보는 부정적 시각에 대해서 살펴보겠습니다. 1. 유로/ 엔화 약세 ---> 유로약세로 유럽 수출물량의 채산성 악화 ---> 엔화 약세로 일본 자동차 기업들에 비해 경쟁력 약화 2.픽업트럭 시장 증가 ---> 유가하락으로 픽업트럭, SUV 판매가 증가하는 상황 ---> 도요타만 하더라도 타코마와 같은 픽업트럭 라인업을 보유하고 있는 상황 ---> 현대차/기아차는 픽업트럭 라인업이 전무한 상황이며, 당장 양산하더라도 20%가 넘는 관세율에 경쟁력이 없는 상황. 3.제품 라인업 부족 현대차 기아차 합쳐서 모델 수는 40여개 불과 ---> 폭스바겐 150개, 닛산 110여개 4. DCT 7단 ? ---> 중국과 같은 개발도상국에서는 분명 경쟁력 있는 기술 ---> 폭스바겐 : 10단 더블클러치 변속기 개발 완료 - 골프 8세대 적용 ---> BMW : 8단 자동변속기 개발 완료 --> 중형차급에 적용 ---> 벤츠 : 9단 자동변속기 개발 완료 --> 중형차급에 적용 ---> 세계 기술과 격차 뚜렷한 상황 5. 통상임금 ---> 지난 1월1일 법원이 현대차의 정기 상여금이 통상임금에 포함되지 않는다고 판결 ---> 노조가 패소 했음에도 보상요구 6. 결론 그간, 한전부지 인수와 러시아를 중심으로 한 외생변수에 따른 우려감에 주가 하락이 크게 일어났습니다. 현 시점에서도 상단에 언급드린것처럼 우려상황이 상존하고 있는것은 사실입니다. 그 우려감감이 너무 크다보니, 원달러 환율 상승에 따른 수출 채산성 효과조차도 주가에서 제대로 반영하지 못하는 모습입니다. 그러나, 계속되는 외형성장 기조, 품질 향상,신차 효과, 중국4.5공장, 미국 2공장, 기아의 멕시코 공장 등의 증설로 성장모멘텀 역시 유효합니다. 뿐만 아니라, 글로벌 자동차 기업들에 비하여 현저히 저평가 되어 있다는 점을 감안했을 때.. 하나대투증권의 리포트처럼 최소한 장부가치 수준의 목표가 설정은 무리가 없어 보입니다. * 메릴린치 3월 24일 리포트 요약 * Merrill Lynch 데일리 / 2015년 3월 24일 자동차 - Andy Lee ·현대/기아차 투자 의견 Buy=> Neutral 로 하향 조정 : 주요 시장에서의 경쟁 환경 악화로, 신차 출시를 통한 인센티브 하락 & 원화 가치 하락 효과 상쇄. ·글로벌 경쟁 업체들이 견조한 재무 상황, 높은 수익성에 기반하여 충분한 체력을 확보하였을 뿐 아니라, 주요 시장 수요 성장세는 둔화-> 고비용 경쟁 지속될 것. ·달러 대비 원화 가치 하락에 따른 수혜 기대했으나, 유로화 및 이머징 마켓 통화 약세로 긍정적 효과 상쇄 예상 & 노조 관련 이슈 지속. 3Q 까지 실적 개선 어려울 것. ·현대 및 기아의 낮은 밸류에이션은 한국 증시 전반에 대한 discount 과 연관. Re-rating을 위해서는 이익 성장 전망 개선이나 지배 구조 개선 등의 의미 있는 변화 필요. 현대차 (Buy => Neutral / PO 250,000원 => 200,000원) – Andy Lee ·목표주가 및 투자의견 하향 : 2015/2016년 이익 전망치 16%/14% 하향 조정. ·한전 부지 매입 이후 큰 폭의 주가 조정으로 추가 하락은 크지 않을 것. 향후 3-4분기 동안 주가의 큰 변동 없을 것으로 전망. HMC.pdf https://research1.ml.com/C?q=QH1X0iyZdaTBmBDBr1uccQ&e=r.park%40baml.com&h=uHSTTQ <영어 능력자 되시는 분들은 첨부된 파일을 열어보시기 바랍니다. 아바스트로 검사결과 이상없음을 확인했습니다> 추천하기 420/647, 총 게시물 : 12936 번호 제 목 작성자 올린날짜 다운 조회수 추천 4556 노조가 승인했다는 것은 정말 납득이 안됩니다 헷갈리우스 2014-10-02 0 3364 265 4555 이번 투표 통과에도 남양이 수훈을 세웠나? 이따위 2014-10-02 0 3600 267 4554 현장추적] 중고차 매매상 횡포…허위 매물에 협박·폭행---KBS뉴스 보도 2014-10-02 1 3558 238 4553 앞날이 까마득하다 !!! 누가 웃을 수 있을까??? 웃는 남자 2014-10-02 0 3438 267 4552 몇 달뒤에는 통곡할 것이다 일반직 2014-10-02 0 3314 262 4551 당정 “근로시간 주 68→52시간 단축…해고 요건 구체 명시” 추진---KBS 보도 2014-10-02 0 3241 247 4550 근로자 해고하려면 휴직이나 轉職(전직)훈련 거쳐야---조선일보 보도 2014-10-02 0 3200 256 4549 60세 넘으면 소득 0원? 배상액 현실성 0점---SBS 보도 2014-10-02 0 3369 275 4548 생보사 12곳 中, 에이스-현대라이프 미지급 자살보험금 지급 결정---스페셜경제 퍼온 글 2014-10-01 0 3197 236 4547 '정신질환으로 자살, 보험금 지급 면책사유' 약관은 무효---법률신문 퍼온 글 2014-10-01 0 3394 266 4546 9월 실업급여 신규신청자 6.4만명…12.3%↑---이데일리 보도 2014-10-01 0 3480 246 4545 위기의 삼성전자 명예퇴직설까지 나온다 일반직 2014-10-01 0 7078 268 4544 현대차 임단협 마무리…평균 연봉 1억원 육박 ---아주경제 보도 2014-10-01 0 3763 229 4543 무엇이 다른가??? 망치 2014-10-01 0 3362 228 4542 재벌,의사,법조인,연예인, 스포츠 스타, 그런데 일반직은??? 점봅니다 2014-10-01 0 4352 221 4541 일반직의 앞날은 어둡다 작두도사 2014-10-01 0 3985 244 4540 남양은 팽 당할거야 간부 2014-10-01 0 3897 237 4539 현대차, 싼타페 연비보상 절차 돌입..홈페이지 개설---아시아경제 보도 2014-10-01 0 3071 233 4538 연비향상에 올인, 현대차 유럽 기술연구소---다음 자동차 보도 2014-10-01 0 3285 242 4537 창녀가 아니라, 배신자,  아주 나쁜 놈이지요 칼날 2014-10-01 0 3522 210 [first] < [416] [417] [418] [419] [420] [421] [422] [423] [424] [425] > [end] 이름 제목 내용