올린이 : 퍼온 글 조회수: 2693    추천:336 2015-04-01 14:10:47 퍼온 글---현대차를 바라보는 부정적 시각들 & 메릴린치 매도리포트 올린이 : 퍼온 글  조회수: 189    추천:2 2015-03-25 14:17:40 퍼온 글---현대차를 바라보는 부정적 시각들 & 메릴린치 매도리포트   현대차를 바라보는 부정적 시각들 & 메릴린치 매도리포트 추천 0 | 조회 29 | 번호 6871275 | 2015.03.25 14:02 KIMOSAM (kingjw***) 작성글 전체보기 카카오스토리 트위터 페이스북 어제 메릴린치에서 현대차에 대해 매도의견을 제시했는데요 , 아래글도 참고해보시기 바랍니다. 메릴린치 리포트는 하단에 요약한 내용이 있으니 같이 참고하세요.. Comment 현대차를 바라보는 부정적 시각에 대해서 살펴보겠습니다. 1. 유로/ 엔화 약세 ---> 유로약세로 유럽 수출물량의 채산성 악화 ---> 엔화 약세로 일본 자동차 기업들에 비해 경쟁력 약화 2.픽업트럭 시장 증가 ---> 유가하락으로 픽업트럭, SUV 판매가 증가하는 상황 ---> 도요타만 하더라도 타코마와 같은 픽업트럭 라인업을 보유하고 있는 상황 ---> 현대차/기아차는 픽업트럭 라인업이 전무한 상황이며, 당장 양산하더라도 20%가 넘는 관세율에 경쟁력이 없는 상황. 3.제품 라인업 부족 현대차 기아차 합쳐서 모델 수는 40여개 불과 ---> 폭스바겐 150개, 닛산 110 여개 4. DCT 7단 ? ---> 중국과 같은 개발도상국에서는 분명 경쟁력 있는 기술 ---> 폭스바겐 : 10단 더블클러치 변속기 개발 완료 - 골프 8세대 적용 ---> BMW : 8단 자동변속기 개발 완료 --> 중형차급에 적용 ---> 벤츠 : 9단 자동변속기 개발 완료 --> 중형차급에 적용 ---> 세계 기술과 격차 뚜렷한 상황 5. 통상임금 ---> 지난 1월1일 법원이 현대차의 정기 상여금이 통상임금에 포함되지 않는다고 판결 ---> 노조가 패소 했음에도 보상요구 6. 결론 그간, 한전부지 인수와 러시아를 중심으로 한 외생변수에 따른 우려감에 주가 하락이 크게 일어났습니다. 현 시점에서도 상단에 언급드린것처럼 우려상황이 상존하고 있는것은 사실입니다. 그 우려감감이 너무 크다보니, 원달러 환율 상승에 따른 수출 채산성 효과조차도 주가에서 제대로 반영하지 못하는 모습입니다. 그러나, 계속되는 외형성장 기조, 품질 향상,신차 효과, 중국4.5공장, 미국 2공장, 기아의 멕시코 공장 등의 증설로 성장모멘텀 역시 유효합니다. 뿐만 아니라, 글로벌 자동차 기업들에 비하여 현저히 저평가 되어 있다는 점을 감안했을 때.. 하나대투증권의 리포트처럼 최소한 장부가치 수준의 목표가 설정은 무리가 없어 보입니다. * 메릴린치 3월 24일 리포트 요약 * Merrill Lynch 데일리 / 2015년 3월 24일 자동차 - Andy Lee ·현대/기아차 투자 의견 Buy=> Neutral 로 하향 조정 : 주요 시장에서의 경쟁 환경 악화로, 신차 출시를 통한 인센티브 하락 & 원화 가치 하락 효과 상쇄. ·글로벌 경쟁 업체들이 견조한 재무 상황, 높은 수익성에 기반하여 충분한 체력을 확보하였을 뿐 아니라, 주요 시장 수요 성장세는 둔화-> 고비용 경쟁 지속될 것. ·달러 대비 원화 가치 하락에 따른 수혜 기대했으나, 유로화 및 이머징 마켓 통화 약세로 긍정적 효과 상쇄 예상 & 노조 관련 이슈 지속. 3Q 까지 실적 개선 어려울 것. ·현대 및 기아의 낮은 밸류에이션은 한국 증시 전반에 대한 discount 과 연관. Re-rating을 위해서는 이익 성장 전망 개선이나 지배 구조 개선 등의 의미 있는 변화 필요. 현대차 (Buy => Neutral / PO 250,000원 => 200,000원) – Andy Lee ·목표주가 및 투자의견 하향 : 2015/2016년 이익 전망치 16%/14% 하향 조정. ·한전 부지 매입 이후 큰 폭의 주가 조정으로 추가 하락은 크지 않을 것. 향후 3-4분기 동안 주가의 큰 변동 없을 것으로 전망. HMC.pdf https://research1.ml.com/C?q=QH1X0iyZdaTBmBDBr1uccQ&e=r.park%40baml.com&h=uHSTTQ <영어 능력자 되시는 분들은 첨부된 파일을 열어보시기 바랍니다. 아바스트로 검사결과 이상없음을 확인했습니다> 추천하기 393/647, 총 게시물 : 12934 번호 제 목 작성자 올린날짜 다운 조회수 추천 5094 억 대에 가까운 돈을 받는다? 요정들의 파티 2014-10-30 0 3480 230 5093 과거의보상,현재의 편익, 미래의 정년보장을 위해서... 일반불이 2014-10-30 0 3707 292 5092 외인 현차 주식 점차 매도량 늘려 비극의 종말 2014-10-30 0 3344 227 5091 경영진이 한 번 크게 박살 나봐야 정신차릴 것이다 망치 2014-10-30 0 3457 209 5090 매년 3,400 억원을 중간 배당에 지출한다? 헷갈리우스 2014-10-30 0 3568 211 5089 외국인, 배당 기대감에 현대·기아차 주식 쓸어담아---연합뉴스 보도 2014-10-30 0 3018 208 5088 퍼온 글---현기차 중간배당의 꼼수[1] 퍼온 글 2014-10-30 0 3615 288 5087 퍼온 글--개인이 매집중이라 퍼온 글 2014-10-30 0 3211 220 5086 퍼온 글---주주 환원 정책을 삼성전자는 믿는데- 현대차는 못 믿겠다 퍼온 글 2014-10-30 0 3199 215 5085 어제, 오늘 ... 비극의 종말 2014-10-30 0 2929 209 5084 문희상, 국회 교섭단체 대표연설에서  부동산 10조원 투자 비난 !!! 칼날 2014-10-30 0 3363 212 5083 GM, 크루즈 연비 9% 과장 자발 신고..대당 최대 42만원 보상---헤럴드경제 보도 2014-10-30 0 2863 262 5082 [까톡2030] 노예의 삶에 익숙한 젊은이들---한국일보 언론 2014-10-30 0 3128 267 5081 IMF 사태 이후 보호장치 사라진 승자독식 사회.. 부당함을 숙명처럼 받아들여--한국일보 언론 2014-10-30 0 2897 245 5080 美 양적완화 종료, 韓 경제에 영향 주나(종합)---연합뉴스 보도 2014-10-30 0 2771 229 5079 [단독] 4대강에 매년 5051억원 추가 비용 쏟아부어---한겨레 기사 2014-10-30 0 2764 213 5078 우리 일반직은 현업 중에 또는 퇴사 후에 일반직 2014-10-30 0 3632 229 5077 뇌도 쪼그라들어 스트레스의 악영향 4---건강웰빙 기사 2014-10-30 0 2784 238 5076 삼성전자,현대차 임직원 2014-10-30 0 2912 249 5075 MK 의 경영개념은 무엇인가?---모두 갸우뚱,아리송,애매모호,아리까리 헷갈리우스 2014-10-30 0 3570 227 [first] < [389] [390] [391] [392] [393] [394] [395] [396] [397] [398] > [end] 이름 제목 내용