올린이 : 퍼온 글 조회수: 2944    추천:341 2015-04-01 14:10:47 퍼온 글---현대차를 바라보는 부정적 시각들 & 메릴린치 매도리포트 올린이 : 퍼온 글  조회수: 189    추천:2 2015-03-25 14:17:40 퍼온 글---현대차를 바라보는 부정적 시각들 & 메릴린치 매도리포트   현대차를 바라보는 부정적 시각들 & 메릴린치 매도리포트 추천 0 | 조회 29 | 번호 6871275 | 2015.03.25 14:02 KIMOSAM (kingjw***) 작성글 전체보기 카카오스토리 트위터 페이스북 어제 메릴린치에서 현대차에 대해 매도의견을 제시했는데요 , 아래글도 참고해보시기 바랍니다. 메릴린치 리포트는 하단에 요약한 내용이 있으니 같이 참고하세요.. Comment 현대차를 바라보는 부정적 시각에 대해서 살펴보겠습니다. 1. 유로/ 엔화 약세 ---> 유로약세로 유럽 수출물량의 채산성 악화 ---> 엔화 약세로 일본 자동차 기업들에 비해 경쟁력 약화 2.픽업트럭 시장 증가 ---> 유가하락으로 픽업트럭, SUV 판매가 증가하는 상황 ---> 도요타만 하더라도 타코마와 같은 픽업트럭 라인업을 보유하고 있는 상황 ---> 현대차/기아차는 픽업트럭 라인업이 전무한 상황이며, 당장 양산하더라도 20%가 넘는 관세율에 경쟁력이 없는 상황. 3.제품 라인업 부족 현대차 기아차 합쳐서 모델 수는 40여개 불과 ---> 폭스바겐 150개, 닛산 110 여개 4. DCT 7단 ? ---> 중국과 같은 개발도상국에서는 분명 경쟁력 있는 기술 ---> 폭스바겐 : 10단 더블클러치 변속기 개발 완료 - 골프 8세대 적용 ---> BMW : 8단 자동변속기 개발 완료 --> 중형차급에 적용 ---> 벤츠 : 9단 자동변속기 개발 완료 --> 중형차급에 적용 ---> 세계 기술과 격차 뚜렷한 상황 5. 통상임금 ---> 지난 1월1일 법원이 현대차의 정기 상여금이 통상임금에 포함되지 않는다고 판결 ---> 노조가 패소 했음에도 보상요구 6. 결론 그간, 한전부지 인수와 러시아를 중심으로 한 외생변수에 따른 우려감에 주가 하락이 크게 일어났습니다. 현 시점에서도 상단에 언급드린것처럼 우려상황이 상존하고 있는것은 사실입니다. 그 우려감감이 너무 크다보니, 원달러 환율 상승에 따른 수출 채산성 효과조차도 주가에서 제대로 반영하지 못하는 모습입니다. 그러나, 계속되는 외형성장 기조, 품질 향상,신차 효과, 중국4.5공장, 미국 2공장, 기아의 멕시코 공장 등의 증설로 성장모멘텀 역시 유효합니다. 뿐만 아니라, 글로벌 자동차 기업들에 비하여 현저히 저평가 되어 있다는 점을 감안했을 때.. 하나대투증권의 리포트처럼 최소한 장부가치 수준의 목표가 설정은 무리가 없어 보입니다. * 메릴린치 3월 24일 리포트 요약 * Merrill Lynch 데일리 / 2015년 3월 24일 자동차 - Andy Lee ·현대/기아차 투자 의견 Buy=> Neutral 로 하향 조정 : 주요 시장에서의 경쟁 환경 악화로, 신차 출시를 통한 인센티브 하락 & 원화 가치 하락 효과 상쇄. ·글로벌 경쟁 업체들이 견조한 재무 상황, 높은 수익성에 기반하여 충분한 체력을 확보하였을 뿐 아니라, 주요 시장 수요 성장세는 둔화-> 고비용 경쟁 지속될 것. ·달러 대비 원화 가치 하락에 따른 수혜 기대했으나, 유로화 및 이머징 마켓 통화 약세로 긍정적 효과 상쇄 예상 & 노조 관련 이슈 지속. 3Q 까지 실적 개선 어려울 것. ·현대 및 기아의 낮은 밸류에이션은 한국 증시 전반에 대한 discount 과 연관. Re-rating을 위해서는 이익 성장 전망 개선이나 지배 구조 개선 등의 의미 있는 변화 필요. 현대차 (Buy => Neutral / PO 250,000원 => 200,000원) – Andy Lee ·목표주가 및 투자의견 하향 : 2015/2016년 이익 전망치 16%/14% 하향 조정. ·한전 부지 매입 이후 큰 폭의 주가 조정으로 추가 하락은 크지 않을 것. 향후 3-4분기 동안 주가의 큰 변동 없을 것으로 전망. HMC.pdf https://research1.ml.com/C?q=QH1X0iyZdaTBmBDBr1uccQ&e=r.park%40baml.com&h=uHSTTQ <영어 능력자 되시는 분들은 첨부된 파일을 열어보시기 바랍니다. 아바스트로 검사결과 이상없음을 확인했습니다> 추천하기 55/647, 총 게시물 : 12936 번호 제 목 작성자 올린날짜 다운 조회수 추천 11856 정몽구 父子도 못 타는 EQ900, 삼성 사장들은 다 타네 머니투데이 2016-01-20 0 2166 527 11855 현대는 항상 일을 거꾸로 하네!~!~ 고대맨들 2016-01-20 0 2163 542 11854 한국 주식 하염없이 파는 외국인 '이 와중에도 사는 업종 있다' 매일경제 2016-01-20 0 2042 554 11853 대법원 “항소심 재판부, 항소이유서 제출 전 판결 선고는 잘못 로이슈 2016-01-20 0 2067 524 11852 대법원, 위법절차로 진행된 사건 줄줄이 ‘파기환송’ 포커스뉴스 2016-01-20 0 2015 531 11851 대법원, 중형 예상 형사사건 ‘변호인’ 없이 재판 진행한 판결 무효“ 로이슈 2016-01-20 0 2074 559 11850 [예규·판례]대법원 “안전띠 미착용 사고 보험금 감액지급 무효”...소급적용 가능하다 조세금융신문 2016-01-20 0 1991 520 11849 현대重 통상임금 소송 대법원 간다…노조 상고 '결정' 뉴스1 2016-01-20 0 1981 535 11848 대법원 "어느정도의 집회 소음 일반인 참을 의무 있어" 뉴스데일리 2016-01-20 1 2043 525 11847 전교조 ‘해직교사 가입 규약’ 違法性 재확인한 대법원 문화일보 2016-01-20 0 1942 519 11846 청년들이 대법원으로 간 까닭은? 뉴시스 2016-01-20 0 1948 501 11845 청년단체, 대법원 앞 기자회견 연합뉴스 2016-01-20 0 1982 493 11844 중요~~르노삼성 여직원 성희롱 사건 결국 대법원으로…피해자들 고통 가중 논란 한국일보 2016-01-20 1 2089 500 11843 대법원, 피고인·변호인 없는 재판은 “무효” 대한변협신문 2016-01-20 0 1943 492 11842 대법원 '복지포인트 통상임금 포함 여부' 종지부 찍을까 매일노동뉴스 2016-01-20 1 1929 493 11841 대법원사건의 배당방식김홍엽 교수 (성균관대 로스쿨) 법률신문 2016-01-20 0 2086 493 11840 대법원, 윤기진 전 범청학련 의장 ‘옥중서신’ 국가보안법 무죄“옥중 서신 이적표현물 아냐” 로이슈 2016-01-20 0 2073 506 11839 대법원, 수원대 재임용 거부 교수들 복직…“비리제보로 부당 탄압”수원대 장경욱ㆍ손병돈 교수 2명 로이슈 2016-01-20 0 2103 490 11838 공공기관 복지포인트도 통상임금일까…법원 "통상임금" 판결 국민일보 2016-01-20 0 1958 503 11837 법원, “복지포인트도 통상임금에 포함해야” 조선비즈 2016-01-20 0 2058 503 [first] < [51] [52] [53] [54] [55] [56] [57] [58] [59] [60] > [end] 이름 제목 내용