올린이 : 신문 조회수: 2561    추천:377 2015-05-27 15:54:50 서울경제---자동차금융: 경쟁심화에 가려진 호재 - 한투 자동차] 자동차금융: 경쟁심화에 가려진 호재 - 한투 서울경제 | 15.05.27 13:45 자동차금융에 주목할 시점이다. 저금리 기조가 이어지며 인센티브 경쟁이 자동차금융으로 확산 중이다. 국내에서 현대차그룹은 할부금리를 1%p 인하한 데 이어 18년만에 주력모델에 대한 무이자 할부를 재도입했다. 미국에서는 자동차금융 평균 만기가 사상 최장인 67.8개월까지 치솟았다. 금융 인센티브를 늘릴 경우 부담은 대부분 완성차 업체에 전가된다. 이에 따라 자동차 회사들의 금융부문 수익성이 악화되고 있다. 우리는 현대차그룹 금융부문의 구조적인 개선을 이끌 두 가지 호재에 주목하고 있다. 먼저 카드사들의 복합할부상품 취급 중단으로 인해 단기적으로 카드사 수수료 절감(현대차/기아차 순이익의 0.8/1.3%), 장기적으로 현대캐피탈의 점유율 상승이 예상된다. 여기에 2015년 1월 현대차그룹의 신용등급 상승으로 금융부문의 평균조달금리가 하락해 수익성 방어에 도움이 될 전망이다. 금융부문의 개선은 단기적으로 경쟁심화에 가려져 있으나 시간이 지날수록 점차 두드러질 전망이다. 현대차는 인센티브 증가로 자동차사업부의 수익성이 하락하지만 금융사업부는 구조적 개선이 예상된다. 기아차는 인센티브 증가에도 불구하고 RV 비중 상승(1Q15 34.4%, +5.3%p YoY)과 복합할부 수수료 절감으로 수익성을 방어할 전망이다. 기아차의 EPS와 목표 PER을 높여 목표주가를 66,000원으로 10% 상향하고 완성차 최선호주를 유지한다(12MF EPS에 목표 PER 7.5배 적용). < 본 정보는 한국미디어네트워크에서 제공하는 투자판단의 참고사항입니다. > [ⓒ 한국미디어네트워크(www.hankooki.com), ] 추천하기 45/647, 총 게시물 : 12936 번호 제 목 작성자 올린날짜 다운 조회수 추천 12056 퍼온 글---애네들 기술개발은 언제나 할까요? 퍼온 글 2016-02-02 0 2122 545 12055 퍼온 글---야곰 야곰 8만원까지 하락이 불가피 할듯[1] 퍼온 글 2016-02-02 0 2172 537 12054 올해 6~8만원, 내년에는 2~3만원대 얘기도 솔솔 주주 2016-02-02 0 2182 522 12053 이런 놈들 모두 색출하여 전 재산을 빼앗아라 의금부 곤장치기 2016-02-02 0 2137 525 12052 경영자들 모두 PIP 걸렸다 PIP 2016-02-02 0 2350 544 12051 현대·기아차, 목표가 하향…1월 판매부진-한국 한경닷컴 2016-02-02 0 2062 512 12050 일반해고의 칼날이... 올 단두대 2016-02-02 0 2186 518 12049 전원 자아 비판하고 전원 사퇴하라 임직원 2016-02-02 0 2117 534 12048 현대차, 1월 33만 8035대 판매…전년 대비 12.5% 감소 국제뉴스 2016-02-02 0 2059 504 12047 해외 공장 부실, 수출할 곳이 없어서 달러 벌 곳이 없다 빈 깡통 2016-02-02 0 2180 524 12046 몽몽몽, 왈왈왈 <<<< ??? 2016-02-02 0 2053 520 12045 삼성과 현대는 얼마나 다른 가?? 올 단두대 2016-02-02 0 2099 531 12044 현대가 불쌍하다 측은지심 2016-02-02 1 2141 530 12043 매일 반성하는 남자 아사리 판 2016-02-02 0 2035 522 12042 현대차, 사면초가에 직면 선지자 2016-02-02 0 2062 513 12041 삼성은 지금이 딱 좋아~ 딱 좋아~ 2016-02-02 0 2157 509 12040 정재찬 "삼성-현대차 신규 순환출자 제재 원칙대로" 조선비즈 2016-02-02 0 1984 520 12039 모든 이들에게 법과 원칙에 따라 공평하게 하는 게 맞아 법대로 하리 2016-02-02 2 2033 500 12038 퍼온 글---몽구씨도 완장 벗을때가 옴 ; 주가가 말해줌 퍼온 글 2016-02-02 0 2088 496 12037 '3대 악재'에 빨간 불 켜진 한국 수출..車·조선·IT 주가도 침몰 조선비즈 2016-02-02 0 2042 530 [first] < [41] [42] [43] [44] [45] [46] [47] [48] [49] [50] > [end] 이름 제목 내용